1 magnífica acción del índice S&P 500 con dividendos que ha subido un 1150 % desde 2011 y que conviene comprar y conservar para siempre
Algunas acciones tienen gráficos de rentabilidad total que rayan en el arte. Estas empresas resilientes, que registran rentabilidades estables, aparentemente año tras año, son una prueba del mantra “los ganadores siguen ganando”.
Una empresa que se ajusta bastante bien a esta descripción es un proveedor líder de servicios de seguridad pública y seguridad empresarial. Soluciones Motorola (BOLSA DE NUEVA YORK: MSI)Desde su escisión en 2011, Motorola ha más que duplicado los retornos totales de la Índice S&P 500 índiceencontrando constantemente nuevos máximos una y otra vez.
Motorola Solutions, que cotiza una vez más muy cerca de sus máximos históricos, está lista para alcanzar nuevas alturas una vez más. Esto es lo que hace que la empresa sea una magnífica acción con dividendos del S&P 500 para comprar y conservar para siempre.
Ofertas de misión crítica de Motorola Solutions
Motorola Solutions, que presta servicios a más de 100.000 clientes empresariales y de seguridad pública en más de 100 países, se compromete a “lograr que todo sea más seguro para todos”. Por más amplia y ambiciosa que pueda ser esta declaración, Motorola hace un trabajo fantástico para cumplir con este objetivo, operando a través de las tres categorías de productos siguientes:
Comunicaciones por radio móvil terrestre (LMR) (75 % de los ingresos): Las robustas y “siempre activas” capacidades de comunicación LMR de Motorola, que prestan servicio a 13.000 redes en todo el mundo, son esenciales para los departamentos de seguridad pública y los clientes empresariales que no pueden permitirse un corte en la cobertura. Por ejemplo, durante desastres como el huracán Ian o los incendios forestales de Maui, las resistentes tecnologías LMR de la empresa permitieron que se establecieran comunicaciones cruciales cuando las torres de telefonía celular estaban sobrecargadas y fallaban. La naturaleza crítica de estas soluciones significa que la mayoría de las ventas de Motorola son increíblemente estables y recurrentes, ya que los dispositivos de este segmento tienden a actualizarse cada seis u ocho años.
Videoseguridad y control de acceso (17% de los ingresos): Si bien la empresa tiene más de 5 millones de cámaras de video fijas instaladas en 300.000 ubicaciones, las ambiciones de video de Motorola van mucho más allá de las cámaras y las imágenes. El 90% de sus productos de video contienen cámaras integradas. Inteligencia artificial (IA)La empresa pretende que la vigilancia por vídeo quede obsoleta. Teniendo en cuenta que los seres humanos solo captan el 20 % de los incidentes en los 20 minutos siguientes a su ocurrencia, las capacidades de visión artificial e inteligencia artificial de Motorola han ayudado a la empresa a ganar rápidamente cuota de mercado en el mercado de la vigilancia, más amplio (y cada vez más obsoleto). Además de estas soluciones de cámara fija, la empresa también vende cámaras corporales, lo que crea oportunidades naturales de venta cruzada con sus clientes de seguridad pública y centros de mando de LMR.
Centro de mando (7% de los ingresos): Aunque puede ser el segmento más pequeño de Motorola, la unidad de centro de comando domina su nicho. Con el 60% de los puntos de respuesta de seguridad pública (centros de llamadas al 911 y servicios de emergencia similares) que utilizan el software de manejo de llamadas de la empresa, Motorola es líder en otra industria crítica. Al cubrir la totalidad de cualquier emergencia dada, desde la detección hasta la respuesta y la resolución, las soluciones de software de extremo a extremo de la empresa se combinan perfectamente con el resto de los productos de Motorola para brindarle una amplia ventaja en cuanto a costos de conmutación.
¿Y la guinda del pastel para los inversores? La mitad de las ventas de Motorola provienen de ingresos recurrentes vinculados al software y los servicios necesarios para sus tres categorías de productos. Estas ventas recurrentes, combinadas con los productos esenciales de la empresa, le dan a la compañía una base de ventas muy confiable y resistente a la recesión.
Los fondos de generación de efectivo de primer nivel financian a este adquirente en serie
Sin embargo, aunque Motorola suele contar con que sus clientes firmen nuevos contratos con ella cada pocos años, la empresa no se duerme en los laureles. Con 8.000 de sus 21.000 empleados trabajando en investigación y desarrollo (I+D), Motorola mantiene una elevada relación I+D/ingresos del 8%, lo que pone de relieve su enfoque en la innovación continua en materia de seguridad.
A pesar de (o quizás debido a) este gasto superior al promedio en I+D para reinventar sus productos, Motorola ha generado un sólido margen de flujo de caja libre (FCF) del 16% en los últimos cinco años. La belleza de este alto margen de FCF es que proporciona a la gerencia un exceso de efectivo para utilizar en fusiones y adquisiciones (M&A).
Desde 2015, Motorola ha gastado aproximadamente 6.000 millones de dólares en más de 20 adquisiciones, lo que ha permitido seguir fortaleciendo su capacidad tecnológica en sus tres grupos de productos. La dirección cree que estas adquisiciones ahora aumentan las ventas en más de un 10% anual, generan más de 3.000 millones de dólares en ventas anualizadas y mantienen un margen de ganancias ajustadas antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) del 20%.
Con un rendimiento en efectivo sobre el capital invertido (ROIC) del 30% en los últimos cinco años, la dirección de Motorola ha demostrado ser excelente en la generación de efectivo a partir de la deuda y el capital que utiliza para financiar sus adquisiciones. Históricamente hablando, los compradores en serie como Motorola que mantienen un alto ROIC en efectivo tienen una fuerte tendencia a superar al mercado, tal como lo ha estado haciendo la empresa.
Un negocio premium a un precio justo
En general, Motorola parece una inversión prometedora por su excelente historial de adquisiciones, su sólida generación de efectivo y su sólido posicionamiento en sus nichos. Sin embargo, el mercado también ha tomado nota, lo que ha hecho que la empresa cotice a 31 veces el flujo de caja libre.
De manera similar, el rendimiento de los dividendos de Motorola ha disminuido a su nivel más bajo en más de diez años, a pesar de 13 años consecutivos de aumentos en los pagos.
Entonces, ¿han perdido los inversores su oportunidad?
No lo creo de ninguna manera.
En primer lugar, si bien el rendimiento de Motorola ha caído al 1%, la compañía ha cuadriplicado sus pagos trimestrales desde 2011, lo que ha dado lugar a una excelente tasa de crecimiento del dividendo del 11% durante ese período. Además, a pesar de este historial de aumentos de dividendos, la compañía todavía utiliza solo el 28% de su flujo de caja libre para financiar estos pagos, lo que pone de relieve un largo margen potencial para futuras ampliaciones, especialmente si se tiene en cuenta la sólida base de ventas de Motorola. Si los inversores hubieran comprado y mantenido acciones de la compañía hace diez años, ahora recibirían un rendimiento del 7% en comparación con su base de costes original.
En segundo lugar, gracias al historial de la gerencia de crecimiento a través de la innovación en I+D y fusiones y adquisiciones (M&A) -y con la orientación de un aumento de ventas del 7% en 2024- Motorola podría estar posicionada para décadas de crecimiento “sostenido”.
Si bien dudaría en ir con todo a la actual valoración superior al mercado, Motorola Solutions parece ser un ejemplo clásico de una acción premium con crecimiento de dividendos que se negocia a un precio justo, lo que la hace perfecta para compras con promedio de costo en dólares a lo largo del tiempo.
¿Debería invertir $1,000 en Motorola Solutions ahora mismo?
Antes de comprar acciones de Motorola Solutions, tenga en cuenta lo siguiente:
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Josh Kohn-Lindquist no tiene ninguna posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool no tiene ninguna posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
1 magnífica acción del índice S&P 500 con dividendos que ha subido un 1150 % desde 2011 y que conviene comprar y conservar para siempre Fue publicado originalmente por The Motley Fool
