Las acciones de Plug Power se venden en oferta pública inicial. ¿Debería comprar en la caída de las acciones?
Acciones de Enchufe de alimentación (NASDAQ: ENCHUFE) Las acciones de la empresa se hundían después de que el productor de pilas de combustible de hidrógeno anunciara una oferta secundaria de acciones para ayudarle a recaudar fondos. El movimiento a la baja de las acciones sólo se sumó a sus problemas recientes, y su precio se ha desplomado más del 75% en el último año.
Analicemos la oferta secundaria de la compañía energética y por qué el momento de este anuncio probablemente no sea bueno para las acciones.
Plug Power necesita recaudar más dinero
Plug Power anunció la semana pasada que vendería acciones por valor de 200 millones de dólares en una oferta pública de venta: 78.740.157 acciones a un precio de 2,54 dólares por acción. Se trata de un descuento de más del 13% respecto de su precio de cierre de 2,93 dólares antes de la oferta anunciada. La oferta (que se completará el lunes 22 de julio) aumentó sus acciones en circulación en un 10,6%.
La compañía también actualizó su saldo de efectivo para el trimestre que finalizó en junio, señalando que tenía $62,4 millones en efectivo y equivalentes en su balance y efectivo restringido de aproximadamente $956,5 millones. Al final del primer trimestre en marzo, tenía $172,9 millones en efectivo y equivalentes en su balance y $995,2 millones en efectivo restringido. El efectivo restringido de Plug Power proviene de acuerdos de venta/arrendamiento posterior anteriores que se liberarán durante el plazo del arrendamiento, además de tener algunas cartas de crédito respaldadas por depósitos de garantía.
La actualización indica otro trimestre de consumo sustancial de efectivo para la empresa, que ha estado luchando con un modelo de negocios que tiene resultados negativos. márgenes brutosEsto se debe a que Plug Power proporciona combustible de hidrógeno a sus clientes por debajo de sus costos de adquisición del combustible, aunque el último trimestre incluso vendió sus equipos con márgenes brutos negativos.
Para ayudar a mejorar su modelo de negocio, Plug Power ha buscado construir su propio hidrógeno Para reducir los costes y obtener beneficios de las ventas de combustible de hidrógeno, la construcción de plantas de hidrógeno no es barata y la empresa también ha sufrido algunos retrasos en la construcción.
Actualmente, tiene dos plantas en funcionamiento y se espera que una tercera esté terminada a finales de este año. Sin embargo, cuando estén en pleno funcionamiento, se espera que estas plantas cubran solo el 65% de la demanda prevista por Plug Power. En mayo, la empresa recibió un compromiso condicional de una garantía de préstamo de hasta 1.660 millones de dólares del Departamento de Energía de Estados Unidos (DOE), que ayudaría mucho a la empresa a financiar sus proyectos restantes. Sin embargo, el posible préstamo ha sido objeto de escrutinio, y el senador estadounidense John Barrasso, republicano por Wyoming y miembro de alto rango del Comité de Energía y Recursos Naturales del Senado, pidió que se investigara el préstamo antes de aprobarlo.
Si no se aprueba el préstamo del DOE, la empresa tendría otras opciones; sin embargo, estos costos de financiamiento probablemente serían más altos en forma de aumentos de capital con mayor efecto dilutivo o préstamos con intereses más altos. Además, es posible que los prestamistas tradicionales no quieran financiar a la empresa dada la situación actual de su negocio y el consumo de efectivo.
¿Es momento de comprar la caída en Plug Power?
En este punto, comprar acciones de Plug Power en el momento en que caen las acciones probablemente no sea una buena idea. Plug Power sigue gastando dinero en efectivo y necesitaba los ingresos de la oferta de acciones para reforzar su menguante posición de efectivo.
Mientras tanto, el momento de la oferta no es ideal. Si la empresa iba a informar de unos sólidos resultados del segundo trimestre y ofrecer unas previsiones alentadoras, habría sido mejor haber realizado la oferta de acciones después de informar de estos resultados, cuando sus acciones podrían haber tenido un precio más alto.
Plug Power aún no ha anunciado la fecha de sus resultados, pero el año pasado informó sus resultados del segundo trimestre el 9 de agosto, por lo que su informe de resultados no está tan lejos. La posición de efectivo actualizada ya indica que la empresa tuvo otro gran trimestre de gasto de efectivo, lo que significa que es posible que las mejoras del margen bruto no se hayan materializado.
Plug Power había dicho anteriormente que esperaba que su negocio de hidrógeno se acercara al punto de equilibrio del margen bruto en el cuarto trimestre. Si se retracta de esa orientación, las acciones aún podrían tener mucho más margen para caer a partir de ahora.
En este momento, Plug Power sigue siendo una acción muy especulativa. Si la empresa obtiene su préstamo gubernamental de bajo costo, construye sus plantas de hidrógeno, obtiene un margen bruto positivo y se vuelve rentable, la acción podría tener un gran potencial alcista. Sin embargo, muchas cosas tienen que salir bien para que eso suceda. Por lo tanto, creo que es mejor seguir manteniéndose al margen.
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Geoffrey Seiler no tiene ninguna posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool no tiene ninguna posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
Las acciones de Plug Power se venden en oferta pública inicial. ¿Debería comprar en la caída de las acciones? Fue publicado originalmente por The Motley Fool
