La demanda de Blackwell beneficiará tanto a Nvidia como a Taiwan Semiconductor. ¿Ha llegado el momento de comprar ambas acciones?
Según informes recientes de Taiwán, la demanda de Unidades de procesamiento gráfico (GPU) Residencia en Nvidia's (NASDAQ: NVDA) La arquitectura Blackwell de próxima generación es tan robusta que el fabricante de chips ha aumentado sus pedidos de Blackwell en su principal fabricante por contrato de semiconductores. Fabricación de semiconductores en Taiwán (NYSE: TSM)o TSMC para abreviar, en un 25%.
Analicemos con más detalle la demanda de chips Blackwell y el impacto que podría tener tanto en Nvidia como en TSMC.
Demanda insaciable de Blackwell
Un informe de Taiwán Noticias económicas diarias El informe indica que TSMC está a punto de iniciar la producción de GPU Blackwell utilizando su tecnología de 4 nanómetros y que, debido a la demanda de los clientes, Nvidia aumentó su pedido en un 25%. La publicación también afirma que la demanda de gabinetes para servidores de terminales de Nvidia también aumentó, y se espera que los envíos aumenten a 60.000 unidades, en comparación con una estimación anterior de 40.000. Se espera que la mayoría de los envíos de terminales sean del modelo GB200 NVL36 de Nvidia, que incluye 36 Superchips GB200, 18 CPU Grace y 36 GPU B200 mejoradas, a un costo de alrededor de $1,8 millones.
La noticia llega tras los informes de analistas de principios de este mes que indicaban que los datos de verificación de canales (un análisis independiente de acciones que examina los canales de distribución de una empresa) indicaban una demanda muy sólida de chips basados en Blackwell y sistemas a escala de rack. Los analistas de UBS, Keybanc y Wolfe Research citaron una demanda de Blackwell más fuerte de lo esperado como razones para aumentar sus objetivos de precios de Nvidia.
UBS elevó su precio objetivo de 120 a 150 dólares, creyendo que el fabricante de chips podría generar 5 dólares en ganancias por acción el próximo año. Keybanc, por su parte, elevó su precio objetivo de 130 a 180 dólares, creyendo que la compañía podría generar 200.000 millones de dólares en ingresos por centros de datos en 2025. Wolfe elevó su precio objetivo de 125 a 150 dólares diciendo que ve un crecimiento del 50% o más en las GPU de la compañía.
Si bien los datos de verificación de canales no son perfectos, donde hay humo suele haber fuego, y con tantas fuentes que citan una fuerte demanda de Blackwell y empresas de computación en la nube compitiendo por desarrollar Inteligencia artificial (IA) En términos de infraestructura, parece bastante seguro decir que la demanda de GPU Blackwell y sistemas a escala de rack realmente parece insaciable.
Teniendo en cuenta esto, tanto Nvidia como TSMC parecen estar preparados para mostrar un crecimiento muy fuerte el próximo año.
¿Pueden los inversores seguir comprando acciones de Nvidia y TSMC?
Las acciones de Nvidia y TSMC han tenido buenos resultados. Las acciones de TSMC han subido más del 300% en los últimos cinco años, mientras que las de Nvidia han subido más del 2500%, lo que es increíble. Sin embargo, ambas acciones siguen teniendo un valor razonable. Nvidia cotiza actualmente a una relación precio-beneficio (P/E) a futuro de aproximadamente 43 veces, mientras que las de TSMC cotizan a unas 27 veces. Dadas sus sólidas perspectivas de crecimiento, estos múltiplos no son caros.
De hecho, las inversiones en estas acciones son apuestas a que la demanda de GPU para ayudar a construir infraestructura de IA seguirá creciendo con fuerza. Dado que Nvidia busca impulsar su innovación en arquitectura a aproximadamente una vez al año, la demanda y los precios deberían mantenerse fuertes en el futuro.
Nvidia ya está trabajando en su sucesora de Blackwell, llamada Rubin, que planea lanzar a finales del año que viene. La empresa tiene una amplia ventaja gracias a su plataforma de software CUDA (Compute Unified Device Architecture), por lo que, junto con su continuo impulso innovador, no veo que ninguna empresa amenace su posición de liderazgo en un futuro próximo.
Mientras tanto, TSMC debería seguir beneficiándose del éxito de Nvidia y de la continua construcción de la infraestructura de IA, así como de los competidores que persiguen a Nvidia y buscan desarrollar sus propias GPU. La empresa también parece estar preparada para aceptar algunas subidas de precios, mientras continúa mejorando su tecnología de producción. Está buscando pasar a la tecnología de producción de 2 nanómetros, que permitirá una mayor velocidad y un menor consumo de energía de los chips. Los chips más pequeños también permiten colocar más en una oblea, lo que ahorra costes y aumenta la capacidad.
El mayor cliente de TSMC, ManzanaSegún se informa, ya ha estado planeando bloquear toda su capacidad de producción de 2 nanómetros, lo que demuestra que la empresa no se está aprovechando únicamente de Nvidia. Con las empresas compitiendo para obtener capacidad y utilizar la última tecnología de TSMC, la empresa se encuentra en una posición sólida para seguir adelante.
En conjunto, las noticias sobre la demanda de Blackwell ayudan a refutar el argumento de que la demanda de chips de IA podría evaporarse después de la avalancha inicial de pedidos. Dado que este riesgo parece descartarse por ahora, parece una gran oportunidad para comprar ambas acciones.
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Geoffrey Seiler no tiene ninguna posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool tiene posiciones y recomienda Apple, Nvidia y Taiwan Semiconductor Manufacturing. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
La demanda de Blackwell beneficiará tanto a Nvidia como a Taiwan Semiconductor. ¿Ha llegado el momento de comprar ambas acciones? Fue publicado originalmente por The Motley Fool
