Warner Bros. Discovery estaría considerando dividir el gigante de los medios para impulsar sus acciones
Según se informa, Warner Bros. Discovery, la empresa matriz de CNN y HBO, está considerando un plan para separar sus negocios de streaming digital y de estudios de sus cadenas de televisión tradicionales con el fin de impulsar el precio de sus acciones, que se está hundiendo, solo dos años después de la megafusión.
El jefe de WBD, David Zaslav, quien anunció otra ronda de despidos esta semana que eliminará 1.000 puestos de trabajo, ha examinado varias opciones estratégicas, que van desde la venta de activos hasta la escisión del estudio de Hollywood de la compañía, Warner Bros., y su servicio de transmisión Max en una nueva empresa que no esté agobiada por la enorme carga de deuda de 39 mil millones de dólares de la firma. Tiempos financieros informó el jueves.
La capitalización de mercado del gigante de los medios ha caído un tercio a unos 20.000 millones de dólares, y sus acciones se han desplomado casi un 70% desde que se formó la empresa mediante una fusión entre Warner Bros. y Discovery en 2022.
Las acciones subieron más del 5%, a 8,74 dólares, en las operaciones matutinas.
Si bien la compañía aún no ha contratado un banco de inversión para iniciar alguna transacción específica, su alta gerencia ha estado hablando con asesores para “encontrar una solución que beneficie a los accionistas”, según FT.
El medio dijo que WBD, cuyos mayores patrocinadores incluyen al multimillonario de la televisión por cable John Malone y la familia Newhouse, que controla Condé Nast, se ha acercado informalmente a asesores de grupos de medios rivales para “entender si estarían interesados en explorar opciones de fusiones y adquisiciones con algunos de sus activos existentes”, agregó el medio.
Warner Bros. Discovery no hizo comentarios, pero el FT dijo que fuentes familiarizadas con el gigante de los medios dijeron que aún podría decidir continuar operando como está estructurado actualmente.
Según se informa, WBD, propietaria de una gran cantidad de canales de cable como TLC, Food Network, Animal Planet y HGTV, había considerado acuerdos con NBCUniversal de Comcast y Paramount, que recientemente acordó una fusión con Skydance Media de David Ellison.
Estas combinaciones podrían unir empresas con propiedades de televisión tradicionales que están perdiendo clientes debido al corte del cable y que también tienen servicios de transmisión de calidad inferior que no pueden hacer crecer su base de suscriptores al nivel de titanes como Netflix.
Una división de la compañía puede ser la opción más fuerte ya que la mayor parte de su deuda podría permanecer en las tradicionales redes de televisión de pago en tal escenario, dijeron las fuentes.
Esto podría ayudar a que su servicio de streaming de más rápido crecimiento se escinda y logre un múltiplo de valoración más alto, pero una persona familiarizada con el asunto le dijo al FT que la gerencia de Warner Bros. Discovery estaba “consciente del riesgo de cruzar acreedores”.
A principios de esta semana, un analista del Bank of America pidió a la empresa “explorar opciones estratégicas” para aumentar el valor para los accionistas.
“En nuestra opinión, la composición actual como empresa pública consolidada no está funcionando”, escribió el martes la analista Jessica Reif Ehrlich en una nota a sus clientes. “En los niveles actuales, sostenemos que explorar alternativas estratégicas como la venta de activos, la reestructuración y/o las fusiones crearía más valor para los accionistas que el statu quo”.
La analista planteó algunos escenarios, entre ellos la escisión de canales lineales, entre ellos CNN, cuyo valor, según sus cálculos, es de unos 6.000 millones de dólares.
Eso podría permitir que su servicio de transmisión y sus activos de estudio crezcan como una empresa independiente, ya que dejaría la mayor parte de la pesada carga de deuda de la empresa con los activos de televisión.
El analista dijo, sin embargo, que tal medida podría provocar una reacción negativa de los acreedores.
Dijo que otra opción sería una empresa conjunta o una fusión con otro proveedor de streaming, como Paramount+, o una fusión con una cadena de transmisión.
Estas discusiones llegan en un momento crítico para Warner Bros. Discovery, que enfrenta dificultades financieras en su negocio lineal, un entorno publicitario débil y las huelgas del año pasado en Hollywood.
También está al borde de perder sus antiguos derechos de transmisión de la NBA a manos de Amazon y NBC.
Zaslav desató especulaciones de que podría estar buscando llegar a un acuerdo cuando respondió a las preguntas de los periodistas sobre la carrera presidencial estadounidense en la conferencia de Allen & Company de la semana pasada en Sun Valley, Idaho.
“Sólo necesitamos una oportunidad de desregulación, para que las empresas puedan consolidarse y hacer lo que necesitamos para ser aún mejores”, dijo Zaslav.
