Nuevos comentarios del expresidente Donald Trump están aumentando la presión política sobre la Reserva Federal a medida que los responsables de las políticas dejan en claro que se están acercando a recortar las tasas de interés.
En Entrevista con Bloomberg En un comunicado publicado el martes por la noche, el candidato republicano reiteró nuevamente que los funcionarios del banco central no deberían flexibilizar la política monetaria antes de las elecciones de noviembre.
“Es algo que saben que no deberían hacer”, dijo.
Pero los funcionarios de la Reserva Federal, incluido el gobernador Chris Waller en un nuevo discurso pronunciado el miércoles titulado “Cada vez más cerca”, están sugiriendo que, de hecho, el momento de los recortes se está acercando.
“Si bien no creo que hayamos llegado a nuestro destino final, sí creo que nos estamos acercando al momento en que se justifica un recorte en la tasa de política monetaria”, dijo Waller en su discurso en la Reserva Federal de Kansas City.
Cada vez hay más pruebas de que los datos de inflación decepcionantes de los primeros tres meses del año pueden haber sido una “aberración”, añadió Waller, y que los datos de inflación hasta el momento del segundo trimestre muestran un progreso constante hacia la meta de la Fed del 2%.
“Los efectos de una política monetaria más estricta (pueden) haber controlado la alta inflación”, dijo.
El presidente de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams, también le dijo al Wall Street Journal el miércoles que un recorte de las tasas de interés podría justificarse en los próximos meses —aunque no en la próxima reunión del banco central del 30 y 31 de julio— si continúa la desaceleración de la inflación.
Los mercados apuestan actualmente a que el banco central recortará las tasas en septiembre, apenas siete semanas antes de las elecciones. Los operadores calculan que hay una probabilidad de más del 90 % de que eso ocurra, frente al 70 % de hace apenas unas semanas.
'Hagamos nuestro trabajo'
Un recorte de tasas en septiembre podría provocar que el banco central enfrente críticas políticas no sólo de Trump, sino también de legisladores republicanos y demócratas.
Los legisladores de ambos partidos señalaron la semana pasada durante el testimonio ante el Congreso del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, que criticarían al banco central si esta decisión clave de septiembre no sale como ellos esperaban.
Si Powell y sus colegas deciden mantener las tasas en su nivel más alto en 23 años, el creciente coro de críticos demócratas que piden recortes puede llegar a un punto álgido. Pero si las autoridades efectivamente las recortan, los republicanos, desde Trump hacia abajo, seguramente interpretarán la medida como una rendición a la presión del año electoral.
La respuesta de Powell a la nueva ola de presión política fue hacerse eco de un enfoque independiente y apolítico que ha perfeccionado a lo largo de 2024, enfatizando que los únicos criterios que le importan son los datos sobre precios y empleos.
“Esta es mi cuarta elección presidencial en la Reserva Federal y puedo decirles que venimos a trabajar al día siguiente y hacemos nuestro trabajo”, dijo Powell.
Hizo el mismo comentario el pasado lunes. Durante una entrevista en el Club Económico de Washington.
Pero el presidente de la Fed también señaló que el momento de los recortes se está acercando, citando un cambio reciente en las lecturas de inflación luego de datos más altos de lo esperado en el primer trimestre, incluida la publicación el jueves pasado de números alentadores del Índice de Precios al Consumidor para el mes de junio.
El índice de precios al consumidor sobre una base “básica” —que excluye los precios volátiles de los alimentos y la energía que la Reserva Federal no puede controlar— aumentó un 3,3% interanual en el mes de junio, frente al 3,4% de mayo y el 3,6% de abril.
La Reserva Federal obtendrá una nueva lectura de junio de su indicador de inflación preferido —el Índice de Gastos de Consumo Personal “básico”— el 26 de julio.
El lunes se le preguntó a Powell si tenía la intención de permanecer hasta el final de su mandato como presidente en mayo de 2026, y dio una respuesta de una sola palabra: “Sí”.
Cuando se le preguntó si se quedaría más tiempo en caso de ser reelegido presidente, dijo: “No tengo nada al respecto para decirles hoy”.
El mandato completo de Powell como miembro de la junta de gobernadores de la Fed no termina hasta el 31 de enero de 2028.
Trump dijo en su entrevista con Bloomberg: “Le permitiría cumplir su condena” y agregó: “especialmente si pensara que está haciendo lo correcto”.
Stephen Moore, un alto confidente de Trump, dijo durante una aparición esta semana en el podcast Opening Bid de Yahoo Finance que cuando expire el mandato de Powell “entonces buscaríamos a alguien nuevo, tal vez una Judy Shelton o un Larry Kudlow o un Arthur Laffer o alguien que esté más en línea con su filosofía económica”.
“Y creo que eso tiene mucho sentido”.
'Un recorte de tipos en un futuro no muy lejano'
Waller, el gobernador de la Reserva Federal, expuso el miércoles un par de escenarios que podrían conducir a un recorte de tasas: uno optimista y otro más probable.
En el escenario optimista, la Fed sigue recibiendo informes de inflación cada vez más favorables. En ese escenario, Waller dijo que podría imaginar “un recorte de tasas en un futuro no muy lejano”.
En lo que él considera el escenario más probable, los datos de inflación serán desiguales (no tan buenos como los de los meses anteriores), pero en general consistentes con el progreso para reducir la inflación hacia el 2%.
En ese caso, “sería una cuestión de tiempo determinar cuándo creo que estamos logrando un progreso sostenible hacia una inflación del 2 por ciento. En este caso, un recorte de tasas en el futuro cercano es más incierto”.
Si bien el indicador de inflación preferido de la Fed ha estado cerca del 2 por ciento a tasa anual recientemente, dijo que necesita ver más evidencia de que se mantendrá.
Waller también dijo que cree que los datos actuales son consistentes con que la economía estadounidense está logrando un aterrizaje suave, y buscará datos durante los próximos meses para confirmarlo.
El mercado laboral, dijo, está en un buen momento y las cosas se están relajando en lugar de debilitarse.
Pero hay más riesgos al alza para el desempleo de los que “hemos visto en mucho tiempo”, y señala que una caída continua en las vacantes de empleo podría llevar a un aumento mayor del desempleo.
A Waller también se le preguntó el miércoles sobre su reacción a la candidatura republicana en 2024, incluido el candidato a vicepresidente JD Vance.
“La política es política”, dijo. “Ese no es mi trabajo. Mi trabajo es observar la economía y reaccionar ante ella y tomar las mejores decisiones para cumplir con el doble mandato que me dio el Congreso. Así que, como le digo a todo el mundo, pase lo que pase en el mundo político, tengo que darlo por sentado y luego hacer la mejor política posible a partir de eso”.
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