El mayor acontecimiento económico del mes de julio ya pasó.
Durante el resto del mes, los inversores centrarán la mayor parte de su atención en el calendario de resultados corporativos.
Netflix (NFLX) será la primera gran empresa tecnológica en informar ganancias trimestrales durante el período de informe actual, y el gigante del streaming publicará los resultados después del cierre del jueves.
Y como el comercio de IA continúa dominando en Wall Street, los inversores prestarán mucha atención a los resultados de ASML (ASML) y Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSM), que se publicarán el miércoles y el jueves, respectivamente.
ASML es el principal fabricante de máquinas de litografía que permiten a las empresas imprimir sus diseños en nuevos chips. TSMC es el mayor fabricante de chips del mundo.
En otras partes del calendario de ganancias, los informes de Goldman Sachs (GS), Morgan Stanley (MS) y Bank of America (BAC) concluirán los resultados de los bancos más grandes de Wall Street, mientras que se espera que los miembros del Dow Johnson & Johnson (JNJ), American Express (AXP), UnitedHealth (UNH) y Travelers (TRV) presenten sus informes.
La política también será una de las principales preocupaciones de los inversores después de… Donald Trump sobrevivió a un intento de asesinato en una manifestación en Pensilvania el sábado. Los líderes empresariales reaccionaron rápidamente a los acontecimientos del día, condenando la violencia política y elogiando al expresidente “coraje bajo fuego literal (sábado por la noche)”.
Esta semana se celebrará en Milwaukee la Convención Nacional Republicana, en la que Trump será nombrado formalmente candidato republicano a la presidencia.
El calendario de datos económicos será escueto, y el informe de ventas minoristas del martes correspondiente al mes de junio será el más destacado. Después de que los resultados de mayo mostraran una desaceleración inesperada del gasto, los inversores y los observadores de la Reserva Federal seguirán de cerca los resultados en busca de señales de una mayor debilidad del consumo estadounidense.
El equipo de Oxford Economics espera que las ventas minoristas caigan un 0,4% en junio, aunque esta caída general se verá impulsada por una disminución de los precios del gas. “Esperamos un sólido aumento del 0,3% en las ventas del grupo de control subyacente, que, con la caída de los precios en junio, se traducirá en un fuerte aumento del consumo real para completar el segundo trimestre”, escribió la firma en una nota el viernes.
“El consumidor sigue estando en buena forma, respaldado por un mercado laboral que se está enfriando, en lugar de colapsar, y por el sólido estado de los balances de los hogares”.
Los datos de inflación del jueves pusieron patas arriba los mercados, con todo lo que venía funcionando (léase: los nombres de los “Siete Magníficos”) bajo presión y lo que había quedado atrás, sobre todo las empresas de pequeña capitalización, subiendo. Aun así, el repunte del viernes hizo que las acciones comenzaran el fin de semana con otra ganancia semanal en todos los ámbitos.
Julio ➡️ Septiembre
Los datos de inflación de junio publicados la semana pasada parecieron casi consolidar las perspectivas de que la Reserva Federal recorte las tasas de interés a partir de septiembre.
Un mínimo de varios años en la inflación anual y la primera caída mensual en la inflación general desde 2020 elevaron las probabilidades por encima del 85% de que los recortes de tasas comiencen en el otoño. Los datos del CME Group mostraron.
En junio, la inflación general cayó un 0,1% respecto del mes anterior y aumentó un 3% respecto del año anterior. Sobre una base “básica”, que excluye los costos de los alimentos y la energía, los precios al consumidor aumentaron un 0,2% respecto del mes anterior y un 3,3% respecto del año anterior.
La Reserva Federal apunta a una inflación del 2%.
El informe de empleo de junio publicado a principios de este mes elevó la temperatura para que la Fed actúe en septiembre. El aumento de la tasa de desempleo al 4,1% indicó que el ritmo de enfriamiento del mercado laboral parece estar acelerándose y vuelve a poner al mercado laboral en el centro de atención del banco central después de casi dos años en los que la inflación fue su principal preocupación.
La aparición del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, en el Capitolio la semana pasada dejó en claro que la medida que adopte el banco central este otoño será percibida como una decisión política por los críticos de ambos partidos. Pero la base económica para un recorte de tasas se ha vuelto más clara en las últimas semanas.
“En general, los datos económicos son los que más respaldan un recorte de tasas de lo que lo han sido durante todo el año”, escribieron los economistas de Wells Fargo Sarah House y Michael Pugliese en una nota a clientes esta semana.
Como señaló Jared Blikre de Yahoo Finance esta semana, la tasa de desempleo está ahora a punto de activar la Regla Sahm, que mide la tasa de aumento de la tasa de desempleo y ha sido un indicador líder en cada una de las últimas nueve recesiones de Estados Unidos.
El 31 de julio, Powell ofrecerá una conferencia de prensa tras la conclusión de la próxima reunión de política monetaria de dos días de la Reserva Federal. Este evento, junto con el discurso de Powell en el Simposio Económico de Jackson Hole a fines de agosto, le dará al presidente muchas oportunidades para preparar a los mercados para un movimiento en septiembre.
Calendario semanal
Lunes
Datos económicos:Índice manufacturero Empire State de la Reserva Federal de Nueva York, julio (-6 esperado, -6 anteriormente)
Ganancias:Goldman Sachs (GS), BlackRock (BLK)
Martes
Datos económicos: Ventas minoristas, junio (-0,2% esperado, +0,1% anteriormente); Índice de precios de importación, junio (-0,1% esperado, -0,4% anteriormente); Índice de precios de exportación, junio (-0,1% esperado, -0,6% anteriormente); Confianza de los constructores de viviendas de la NAHB, julio (43 esperado, 43 anteriormente)
Ganancias: Banco de América (BAC), Morgan Stanley (MS), UnitedHealth (UNH), Charles Schwab (SCHW), Interactive Brokers (IBKR), Progressive (PGR), PNC Financial (PNC), State Street (STT)
Miércoles
Datos económicos: Inicios de construcción de viviendas, junio (+1,8% esperado, -5,5% anteriormente); Permisos de construcción, junio (-0,6% esperado, -3,8% anteriormente); Producción industrial, junio (+0,4% esperado, +0,9% anteriormente); Libro Beige de la Reserva Federal
Ganancias: Johnson & Johnson (JNJ), United Airlines (UAL), ASML (ASML), Discover (DFS), US Bancorp (USB), Citizens Financial (CFG), Ally Financial (ALLY), Synchrony (SYF), Alcoa (AA), Kinder Morgan (KMI), Steel Dynamics (STLD)
Jueves
Datos económicos: Solicitudes iniciales de subsidio de desempleo, 13 de julio (228.000 previstas, 222.000 anteriormente); Solicitudes continuas de subsidio de desempleo (1,852 millones anteriormente)
Ganancias: TSMC (TSM), Netflix (NFLX), Domino's (DPZ), Blackstone (BX), Alaska Air (ALK), Abbott Labs (ABT), Novartis (NVS), Textron (TXT), Cintas (CTAS), Intuitive Surgical (ISRG), PPG (PPG)
Viernes
Datos económicos: No hay datos económicos importantes previstos para su publicación.
Ganancias: American Express (AXP), Travelers (TRV), Halliburton (HAL), SLB (SLB), Fifth Third (FITB), Regions Financial (RF)
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