Las comidas rápidas informales se han convertido en una de las opciones más populares entre los comensales en los últimos años.
Dos importantes cadenas de restaurantes informales de comida rápida están inspiradas en el Mediterráneo Grupo CAVA (BOLSA DE NUEVA YORK: CAVA) y especialista en burritos Parrilla mexicana Chipotle (NYSE: CMG).
En lo que va de 2024, las acciones de Cava han subido un 98%, mientras que las acciones de Chipotle han ganado un 25%, cada una superando cómodamente a las Índice S&P 500.
Analicemos los resultados comerciales de Cava y Chipotle y evaluemos qué acción podría ser la mejor compra para los inversores a largo plazo.
Analizando el Cava
Al analizar los negocios de restaurantes, se tienen en cuenta métricas como las nuevas aperturas de tiendas y ventas en las mismas tiendas puede ser útil.
Durante el primer trimestre fiscal de 2024 (que finalizó el 21 de abril), Cava abrió 14 nuevos restaurantes netos, lo que representó un crecimiento interanual del 23 % y elevó el total de restaurantes de Cava a 323.
Los ingresos de la compañía aumentaron un 30% año tras año durante el primer trimestre a 256,3 millones de dólares, mientras que las ventas en las mismas tiendas aumentaron un 2,3%.
A pesar de un entorno macroeconómico que lucha contra una inflación persistente, Cava también ha demostrado su compromiso con una sólida economía de las unidades. Para el período que finalizó el 21 de abril, Cava informó un beneficio neto de 14 millones de dólares, en comparación con una pérdida de 2,1 millones de dólares el año pasado.
Además, las ganancias ajustadas de la empresa antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) esencialmente se duplicó año tras año durante el primer trimestre, mientras que el flujo de caja libre osciló a $4,7 millones en comparación con el consumo de efectivo de $13,4 millones el año pasado.
En conjunto, el perfil financiero de Cava es bastante impresionante. Sin embargo, dado que las acciones han subido un 98 % en lo que va de 2024, los inversores deben evaluar la valoración de la empresa.
Como se ve en el gráfico anterior, el múltiplo precio-ventas (P/S) de Cava de 11,7 es considerablemente superior al de Chipotle. En cierto modo, esto podría tener cierto sentido. Chipotle es una empresa mucho más madura en comparación con Cava. Sin embargo, la disparidad de valoración entre las dos acciones de restaurantes es difícil de pasar por alto.
Analicemos en profundidad el negocio de Chipotle y veamos si la valoración premium de Cava es merecida.
Analizando Chipotle
Para el trimestre que finalizó el 31 de marzo, Chipotle informó ingresos por 2.700 millones de dólares, un aumento del 14,1% interanual. Si bien este nivel de crecimiento de los ingresos es solo la mitad del de Cava durante el primer trimestre, Chipotle es claramente una empresa mucho más grande, considerando que sus ingresos son más de diez veces superiores a los de Cava.
Donde Chipotle realmente se distingue de la competencia son las ventas en las mismas tiendas y los márgenes de ganancia.
Durante el primer trimestre, las ventas comparables de los restaurantes de Chipotle aumentaron un 7%, más del triple de las ventas de Cava. El margen operativo a nivel de restaurantes de la empresa fue del 27,5%. En comparación, el margen de beneficio a nivel de restaurantes de Cava fue del 25,2%.
Al final del primer trimestre, Chipotle contaba con casi 3.500 locales, aproximadamente diez veces más que Cava. Las ventas promedio de los restaurantes de la empresa, de 3,1 millones de dólares, fueron notablemente superiores a los 2,6 millones de dólares de Cava.
La línea de fondo
Las tendencias analizadas anteriormente sugieren que Chipotle tiene una economía unitaria superior a la de Cava. Es una empresa mucho más grande y supera a Cava en casi todas las métricas financieras y operativas importantes.
Sospecho que se ha invertido mucho capital en las acciones de Cava con la tesis subyacente de que la empresa podría ser la próxima Chipotle. Si bien esto tiene cierto mérito, pasarán muchos años hasta que se determine si Cava alcanzará finalmente el tamaño y la escala de Chipotle.
Mientras tanto, Chipotle no está dando a los inversores motivos para pensar que su propio crecimiento podría empezar a desacelerarse o estancarse. Si bien se puede ganar dinero con acciones de Cava y de Chipotle, veo un claro ganador aquí: Chipotle.
Creo que Chipotle representa una de las mejores marcas de su clase entre las acciones de restaurantes, y el impresionante perfil financiero de la compañía y sus indicadores clave de desempeño sugieren que la narrativa de crecimiento debería permanecer intacta en los próximos años.
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Adán Spatacco no tiene ninguna posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool tiene posiciones en y recomienda Chipotle Mexican Grill y Wingstop. The Motley Fool recomienda Cava Group y Sweetgreen. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
Cava vs. Chipotle: ¿Cuál es la mejor acción de restaurante? Fue publicado originalmente por The Motley Fool
