Nvidia (NASDAQ: NVDA) ha sido una de las acciones más populares del mercado desde principios de 2023, registrando ganancias impresionantes del 799% y superando a las Índice S&P 500 El aumento del 45% del índice fue enorme, debido al impresionante crecimiento de los ingresos y las ganancias de la empresa debido a la fuerte demanda de sus chips de inteligencia artificial (IA).
Este aumento fenomenal es la razón por la que Nvidia cotiza ahora a una alta valoración. relación precio-beneficio (P/E) de 77 está muy por encima del Nasdaq 100 El índice es múltiplo de 32 (usando el índice como proxy para las acciones tecnológicas). Es por eso que algunos analistas de Wall Street ahora están preocupados por la capacidad de la compañía para sostener su alza al rojo vivo.
New Street Research recientemente rebajó la calificación de Nvidia de comprar a neutral, citando la valoración de la acción. El analista Pierre Ferragu tiene un precio objetivo a un año de $135 para la acción, lo que apunta a un alza muy limitada desde los niveles actuales. Mientras tanto, el precio objetivo medio a un año de la acción de $130, según 62 analistas que cubren la acción, también indica que es poco probable que genere más ganancias.
¿Significa esto que ahora es el momento de que los inversores recojan sus ganancias y vendan acciones de Nvidia?
¿Podrá Nvidia seguir superando las expectativas del mercado?
New Street Research cree que las acciones de Nvidia podrían generar más ganancias solo si hay un aumento considerable en sus perspectivas más allá de 2025. Sus analistas no están convencidos de que este escenario se vaya a materializar por ahora. La combinación de la alta valoración de Nvidia y las preocupaciones sobre el sostenimiento de su espectacular crecimiento el próximo año parece haber minado la confianza en la empresa.
Pero si analizamos más de cerca el crecimiento potencial del mercado de chips de IA, que domina Nvidia, y el sólido poder de fijación de precios de la empresa, sugerimos que podría mantener un crecimiento saludable en 2025 y más allá. La firma de investigación de mercado TechNavio prevé que el mercado de chips de IA experimentará una increíble tasa de crecimiento anual del 68 % hasta 2028, lo que sumará 390 000 millones de dólares en ingresos adicionales.
Con una participación estimada del 94% en este mercado, Nvidia sigue estando en una posición excelente para aprovechar esta oportunidad. Por supuesto, existe competencia de empresas como AMD y Intel en el mercado de chips de IA, pero se espera que Nvidia siga siendo el actor dominante. Por ejemplo, Citigroup espera que Nvidia controle entre el 90% y el 95% del mercado de chips de IA en 2024 y 2025.
Una de las razones que puede explicar este hecho es la capacidad de Nvidia de liderar tecnológicamente a sus rivales. Sus chips Blackwell AI de próxima generación ya están en plena producción, como afirmó la dirección en el último informe. conferencia telefónica sobre gananciasTambién señaló que la demanda de Blackwell está “muy por encima de la oferta y esperamos que la demanda supere la oferta hasta bien entrado el próximo año”.
Vale la pena señalar que los chips Blackwell de Nvidia se fabrican en un nodo de 4 nanómetros (nm). A modo de comparación, se informa que el acelerador de IA insignia MI300X de AMD se fabrica en un proceso de 5 nm y 6 nm. El nodo de proceso más pequeño permite a Nvidia incluir más transistores, lo que hace que sus chips sean más potentes y energéticamente eficientes.
Más concretamente, los chips Blackwell contienen 208.000 millones de transistores, en comparación con los 153.000 millones de transistores del MI300X. Esto explica por qué la demanda de los nuevos procesadores de Nvidia supera la oferta. Además, incluso si Nvidia perdiera terreno en el mercado de chips de IA en el futuro, se espera que sus ingresos por centros de datos se multipliquen significativamente, gracias a la enorme oportunidad potencial que presenta este espacio.
Todo esto explica por qué las estimaciones de ingresos de Nvidia han ido aumentando consistentemente en los últimos tiempos.
Además, los analistas estiman que las ganancias de Nvidia aumentarán a una tasa anual del 43% durante los próximos cinco años. Según sus ganancias de 1,19 dólares por acción en el año fiscal 2024, el resultado final de la empresa podría ascender a 7,11 dólares después de cinco años. Si se multiplica eso por el múltiplo de ganancias a futuro del Nasdaq 100 de 29,5, el precio de las acciones de Nvidia podría aumentar a 210 dólares, lo que implica un aumento del 60% desde los niveles actuales.
Puede que no sea una buena idea vender acciones de Nvidia en este momento, y un análisis más detallado de la valoración de la compañía indica que realmente no es cara si se considera el crecimiento que se espera que generen las acciones.
La valoración del fabricante de chips está justificada
Si bien es cierto que las acciones de Nvidia son caras en este momento en comparación con el índice más amplio, sería un error analizar su valoración de forma aislada. La compañía registró un aumento interanual del 262% en los ingresos en el primer trimestre fiscal hasta un récord de 26 mil millones de dólares, junto con un aumento del 461% en las ganancias ajustadas. A modo de comparación, las ganancias del índice S&P 500 crecieron aproximadamente un 7,1% en el primer trimestre del año calendario.
Resulta que el rápido crecimiento de las ganancias de Nvidia es la razón por la que su P/E ha caído en el último año, lo que significa que ha podido justificar la valoración premium.
La relación precio-beneficios anticipada de la empresa, de 48, no es muy cara si se tiene en cuenta que el sector tecnológico estadounidense tiene un múltiplo de beneficios similar. Por lo tanto, vender acciones de Nvidia en función de su valoración no parece una buena idea. El espectacular crecimiento que ha estado generando y su capacidad para sostenerlo podrían dar lugar a un mayor potencial alcista a largo plazo.
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Citigroup es un socio publicitario de The Ascent, una empresa de Motley Fool. Chauhan duro no tiene posiciones en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool tiene posiciones y recomienda Advanced Micro Devices y Nvidia. The Motley Fool recomienda Intel y recomienda las siguientes opciones: opciones de compra de enero de 2025 a 45 dólares en Intel y opciones de compra de agosto de 2024 a 35 dólares en Intel. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
¿Ha llegado finalmente el momento de vender acciones de Nvidia? Fue publicado originalmente por The Motley Fool
