Coca-Cola es un rey de dividendos sólido como una roca, pero también lo es esta acción muy barata que ha bajado un 13% en los últimos 3 meses
Cuando se trata de acciones con dividendos, Coca-Cola es un modelo de coherencia, habiendo aumentado su dividendo durante 62 años consecutivos. El historial de Coca-Cola en cuanto a aumentos de dividendos, rendimiento del 3,1% y modelo de negocio resistente a la recesión la convierten en una de las Los juegos de ingresos pasivos más seguros. allí afuera. Pero puede que haya un Rey de los Dividendos aún mejor para comprar ahora.
Objetivo (BOLSA DE NUEVA YORK: TGT) ha experimentado una gran recuperación desde que cayó a un mínimo de tres años a principios de octubre de 2023. Pero la acción se ha enfriado recientemente, cayendo un 13% en los últimos tres meses. He aquí por qué Target aún no está fuera de peligro, por qué el acciones de dividendos podría seguir bajo presión y por qué, en última instancia, vale la pena comprarlo ahora.
Target ha estado en una montaña rusa
Target alcanzó un máximo histórico en 2021 cuando el gasto en bienes aumentó durante lo peor de la pandemia de COVID-19. Las inversiones de Target en recogida en la acera y comercio electrónico ayudaron a la empresa a registrar una ganancia histórica de 6,950 millones de dólares en el año fiscal 2021, a pesar de los desafíos con las compras en las tiendas.
Pero Target sobreestimó las tendencias de la demanda, especialmente de bienes discrecionales. Para que los minoristas tengan éxito, deben gestionar eficazmente el inventario y presentar una combinación de productos que resuene entre los clientes. Tener muy poco inventario puede dejar las ventas sobre la mesa, mientras que tener demasiado inventario o presentar los productos incorrectos puede afectar las ganancias.
Target ha reducido su inventario de 12.600 millones de dólares en el primer trimestre del año fiscal 2023 a 11.700 millones de dólares en el primer trimestre del año fiscal 2024. Su inventario alcanzó un máximo histórico de 17.100 millones de dólares en el tercer trimestre del año fiscal 2022 y ahora ha bajado un 26%. desde ese nivel.
Una combinación de grandes descuentos (especialmente a través de su programa de fidelización Target Circle) y operaciones más ágiles han ayudado a Target a reducir su inventario. Los esfuerzos han dado sus frutos, ya que el margen operativo de los últimos 12 meses de Target ha mejorado al 5,3%, frente al 3,5% de hace un año.
En la conferencia telefónica sobre ganancias del primer trimestre del año fiscal 2024 de Target, el director financiero y director de operaciones, Michael Fiddelke, analizó las mejoras del inventario y señaló que las ventas ahora han superado el crecimiento del inventario en los últimos cinco años:
Cuando miramos en retrospectiva al primer trimestre de 2019, el inventario total aumentó aproximadamente un 30 % en esos cinco años, mientras que las ventas en el trimestre que acaba de terminar fueron aproximadamente un 39 % más altas que en 2019. Dado que este crecimiento en las ventas fue impulsado en gran medida por una aumento en nuestras ventas por tienda, un aumento en nuestra rotación de inventario es algo que esperaríamos ver y algo que debería ser sostenible en el tiempo.
Target está haciendo un mejor trabajo almacenando artículos de gran volumen. En el último trimestre, redujo su tasa de falta de existencias en su tercio superior de artículos en un 4% en comparación con el mismo trimestre del año pasado. Mantener un inventario de alta calidad y almacenar artículos de alta demanda será fundamental para que Target recupere su margen operativo a su rango prepandémico del 6% al 7%.
Grietas en el consumidor
Alinear mejor su inventario con las tendencias de los consumidores fue un paso en la dirección correcta para Target. Pero la empresa sigue siendo muy vulnerable a las tendencias de comportamiento de los consumidores, especialmente en compras discrecionales.
Muchos minoristas aumentaron los precios para compensar las presiones inflacionarias. Y durante un tiempo, los aumentos de precios fueron absorbidos en gran medida por el consumidor. Pero hay señales de que los consumidores están dispersos, como una deuda récord de tarjetas de crédito, viviendas inasequibles e indicadores macroeconómicos débiles. El martes, el Departamento de Comercio informó datos de ventas minoristas más débiles de lo esperado, lo que indica que el crecimiento del PIB podría estar desacelerándose.
Las ganancias más amplias del mercado de valores han sido impulsadas principalmente por sectores de crecimiento como el tecnológico. Sin embargo, muchas empresas orientadas al consumidor se han visto bajo presión. El buen comportamiento de los principales índices es un poco engañoso. Menos de una cuarta parte de S&P 500 componentes están superando la ganancia del 15% del índice en lo que va del año, lo que pone de relieve la naturaleza de gran peso del mercado de valores.
Muchas empresas que dependen en gran medida del gasto de los consumidores en lugar de las ventas entre empresas (como Target) podrían seguir teniendo un desempeño inferior al del mercado en general hasta que mejoren los fundamentos. Por esa razón, solo vale la pena considerar Target si tiene un horizonte temporal a largo plazo.
Pago récord de Target
Afortunadamente, los inversores están obteniendo un incentivo considerable para mantener Target en este momento difícil. El 12 de junio, Target anunció un aumento del 1,8% en su dividendo trimestral, elevando el pago a 1,12 dólares por acción o 4,48 dólares al año. Marcó el 53º aumento de dividendos consecutivo y el 228º dividendo consecutivo pagado.
Con un rendimiento a plazo del 3,1% y un historial de aumentos de dividendos, el dividendo de Target es una parte central de la tesis de inversión. Target tiene un ratio de pago del 49%, que es un nivel saludable para una empresa cíclica.
Vale la pena tener paciencia con las acciones de Target
No hay nada que Target pueda hacer para arreglar los indicadores macroeconómicos, pero puede realizar las mejoras internas necesarias para prepararse para un gasto de consumo débil y prolongado. Target parece estar en el camino correcto, pero algunos inversores pueden preferir adoptar un enfoque de esperar y ver qué pasa con Target para asegurarse de que su recuperación sea real.
Sin embargo, el alto rendimiento de dividendos y la relación precio-beneficio (P/E) de Target de sólo 16 lo convierten en una fuente significativa de ingresos pasivos y un buen valor, especialmente en comparación con el S&P 500, cuyo ratio P/E ha aumentado. ascienden a más de 28.
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Daniel Foelber no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool tiene posiciones y recomienda Target. El Motley Fool tiene un política de divulgación.
Coca-Cola es un rey de dividendos sólido como una roca, pero también lo es esta acción muy barata que ha bajado un 13% en los últimos 3 meses fue publicado originalmente por The Motley Fool